Bani mulți pe bursă: giganții europeni își rup afacerile în bucăți de miliarde

Holcim, Unilever, BASF și ABB se alătură valului de spinoff-uri strategice, într-o piață dominată de volatilitate și prudență

Într-un climat financiar global dominat de volatilitate și rețineri privind listările clasice, marile companii europene se reorientează către spinoff-uri strategice pentru a debloca valoare și a-și recompensa acționarii. Potrivit unei analize Bloomberg, valoarea combinată a unităților care urmează să fie listate separat depășește 100 de miliarde de dolari, marcând un val fără precedent în Europa.

Holcim, Unilever, ABB și BASF conduc valul de restructurări

Printre jucătorii importanți care își reorganizează portofoliile se numără:

• Holcim AG, gigantul elvețian din materiale de construcții, care va lista Amrize Ltd., divizia nord-americană, atât la New York, cât și la Zurich, luna viitoare. Valoarea estimată: între 30 și 50 de miliarde de dolari.

• Unilever Plc pregătește separarea diviziei de înghețată, evaluată la 20 de miliarde de dolari, care va purta numele The Magnum Ice Cream Company. Listarea va avea loc simultan în Amsterdam, Londra și New York – un demers rar și ambițios.

• Continental AG intenționează să listeze divizia de componente auto în septembrie, la bursa din Frankfurt.

• Anglo American Plc va distribui acționarilor participația majoritară din Anglo American Platinum Ltd., înaintea debutului londonez al acesteia din iunie – parte a unui plan de redresare după respingerea unei oferte de preluare din partea BHP Group.

• ABB Ltd. și BASF SE analizează de asemenea posibile separări, inclusiv vânzarea sau listarea diviziilor secundare. ABB, de exemplu, explorează opțiuni pentru divizia de robotică, evaluată la 3,5 miliarde de dolari.

Un mecanism de supraviețuire în piețe instabile

Experții afirmă că acest tip de operațiuni nu reprezintă doar strategii de „inginerie financiară”, ci devin adevărate instrumente de supraviețuire în contextul geopolitic și economic actual, influențat inclusiv de politicile comerciale impredictibile ale președintelui Donald Trump.

„Spinoff-urile nu sunt doar tactici financiare – în acest mediu cu volatilitate ridicată, ele sunt tactici de supraviețuire”, explică John Plassard, specialist în investiții la Mirabaud Group.

Avantajele cheie ale spinoff-urilor

Aceste tranzacții oferă mai multe beneficii:

• acționarii primesc acțiuni în noua companie, fără ca firma-mamă să atragă capital suplimentar;

• noile entități pot fi evaluate mai realist și comparate direct cu competitorii din domeniu;

• conducerea se concentrează mai eficient pe activitățile de bază;

• se reduce „discountul de conglomerat” aplicat de investitori companiilor cu portofolii diverse.

„În unele cazuri, companiile recunosc singure că nu sunt evaluate corect de piață, în altele, presiunea vine din partea investitorilor activiști”, spune Chris Mort, avocat la Freshfields.

Rezultatele nu apar imediat

Cu toate acestea, efectele pozitive asupra valorii bursiere pot întârzia. De exemplu, Vivendi SE a înregistrat o creștere de 55% a acțiunilor după ce și-a separat operațiunile anul trecut, dar capitalizarea cumulată a entităților rezultate este similară cu cea de dinaintea despărțirii.

În ciuda riscurilor și incertitudinilor, tendința clară este că Europa se îndreaptă către structuri corporative mai suple, mai transparente și mai agile, pentru a face față provocărilor pieței și pentru a crea valoare pe termen lung.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.