Randamentele obligațiunilor din zona euro, blocate între risc și stagnare

Randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro au oscilat joi, pe fondul unei volatilități în scădere și al așteptărilor ca Banca Centrală Europeană (BCE) să mențină dobânzile neschimbate până la sfârșitul lui 2026.

Randamentul titlurilor germane pe 10 ani – reperul blocului euro – a scăzut cu 0,5 puncte de bază, la 2,74%, după ce în prima parte a ședinței urcase ușor.

Piețele au întărit în ultima perioadă scenariul „higher for longer”, mizând pe dobânzi ridicate pentru o perioadă extinsă. Tranzacțiile indică o probabilitate de 40% pentru o reducere de 25 de puncte de bază până în iulie, dar rata-cheie este prognozată la 1,97% în decembrie 2026, față de 2% în prezent.

Randamentele titlurilor germane pe doi ani, mai sensibile la deciziile BCE, au rămas stabile la 2,02%.

Piețele ignoră tensiunile geopolitice și criza politică din Franța

Investitorii manifestă o sensibilitate redusă la riscurile geopolitice, deși incursiunile aeriene rusești în spațiul NATO devin tot mai îndrăznețe, iar reacția Alianței mai tensionată.

Atacurile cu drone care au dus la închiderea mai multor aeroporturi din Danemarca au fost „un atac hibrid menit să răspândească frica”, a declarat ministrul danez al Justiției, Peter Hummelgaard.

Pe piețe, diferența de randament dintre obligațiunile germane (Bunds) și cele franceze pe 10 ani a rămas stabilă, la 81 puncte de bază. Randamentele OAT-urilor franceze au scăzut ușor, la 3,56%.

Germania: moralul mediului de afaceri scade, optimismul se evaporă

În Germania, încrederea mediului de afaceri a coborât neașteptat în septembrie, semnalând un climat economic fragil.

„Optimismul a dispărut, nu doar din cauza tarifelor americane și a unui euro mai puternic”, a declarat Carsten Brzeski, economist-șef la ING. „Iluzia că noul guvern și stimulentele fiscale vor scoate economia din stagnare pare să se fi risipit.”

Italia și Elveția: randamente divergente

În Italia, randamentele obligațiunilor pe 10 ani au urcat cu 1 punct de bază, la 3,60%, iar diferența față de Bunduri s-a extins la 85,5 puncte, cel mai ridicat nivel din 8 septembrie.

În Elveția, banca centrală a menținut dobânda-cheie la zero, cel mai redus nivel dintre marile bănci centrale.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.