Refinanțare de proporții: România schimbă titluri de stat cu maturități până în 2038!

Ministerul Finanțelor a aprobat, prin Ordinul nr. 955 publicat în Monitorul Oficial pe 16 iunie 2025, prospectul operațiunilor de preschimbare a titlurilor de stat aferente lunii iunie, cu o valoare nominală totală de 400 milioane lei. Scopul declarat al acestor operațiuni este de a administra mai eficient riscurile asociate datoriei publice și de a alinia maturitățile obligațiunilor la strategia fiscal-bugetară a guvernului.

Ce titluri se preschimbă și ce se oferă în loc

Operațiunile vizează răscumpărarea anticipată a mai multor serii de obligațiuni aflate în circulație, cu scadențe în perioada iulie 2025 – aprilie 2026, și cu dobânzi cuprinse între 3,50% și 6,30%. În schimb, Ministerul oferă titluri de stat cu maturități extinse:

o emisiune cu scadență în februarie 2038, cu o dobândă de 7,90%,

și una cu scadență în aprilie 2029, cu o dobândă de 6,30%.

Preschimbarea se face prin licitație competitivă și necompetitivă

Adjudecarea va avea loc prin licitație organizată la Banca Națională a României, conform metodei cu preț multiplu. Ofertele pot fi depuse în format competitiv (de către dealerii primari) sau necompetitiv (de către persoane fizice și juridice, cu excepția instituțiilor de credit).

Pentru ofertele necompetitive, plafonul este de 25% din valoarea totală indicativă pentru fiecare operațiune de preschimbare. Prețul de tranzacționare se va stabili în funcție de media ponderată a ofertelor competitive.

Preschimbare doar dacă e rentabilă pentru stat

Un element-cheie al mecanismului este faptul că valoarea totală brută a titlurilor noi cerute trebuie să fie cel puțin egală cu valoarea brută a titlurilor oferite spre preschimbare. Diferențele de cost vor fi reglate în lei de către participanți, fără a depăși costul individual al unui titlu nou.

Scopul: refinanțare și reducerea presiunii pe termen scurt

Sumele atrase din aceste operațiuni vor fi utilizate atât pentru finanțarea deficitului bugetar, cât și pentru refinanțarea datoriei publice existente. Măsura vine într-un context în care Ministerul Finanțelor caută să extindă maturitatea datoriei și să reducă presiunea pe finanțările pe termen scurt.

Reglementări suplimentare și termene importante

Licitațiile se desfășoară în zilele de 18 și 25 iunie 2025, cu decontări două zile mai târziu.

Rezultatele vor fi publicate în ziua licitației de către Comisia special constituită.

Evenimentele de plată sunt administrate prin sistemul SaFiR, iar în cazul în care o zi de plată este nelucrătoare, decontarea se amână fără penalități.

Prin această operațiune de preschimbare, Ministerul Finanțelor urmărește să gestioneze mai eficient profilul de maturitate al datoriei publice și să reducă costurile viitoare de finanțare, într-un cadru reglementat în colaborare cu BNR. Ordinul subliniază interesul statului pentru stabilitate financiară, într-un an fiscal marcat de nevoia stringentă de echilibrare bugetară.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.