Scenariul extrem al Goldman Sachs privind prețul aurului

Goldman Sachs estimează că, în scenariul în care atacurile lui Donald Trump la adresa Rezervei Federale (Fed) afectează independența instituției, aurul ar putea urca chiar și la 5.000 de dolari pe uncie.

Aurul, refugiu într-o lume instabilă

De la începutul anului, aurul s-a apreciat cu aproximativ 35%, devenind unul dintre cele mai performante active majore la nivel global. Atât băncile centrale, cât și investitorii privați și-au sporit deținerile, în căutarea unui refugiu față de volatilitatea monedelor, obligațiunilor și acțiunilor.

Temerile privind erodarea independenței Fed au alimentat ultimul val de achiziții, notează FT. În mod tradițional, metalul prețios este perceput ca un hedge împotriva inflației și o ancoră în perioade de turbulențe geopolitice și economice.

Atacurile la Fed, factor de risc

Donald Trump a încercat recent să o demită pe guvernatoarea Lisa Cook, un nou episod al conflictului său cu banca centrală americană. Decizia este contestată în instanță, dar piețele au reacționat imediat, speculând că o Fed politizată ar fi mai înclinată să reducă dobânzile.

„Un scenariu în care independența Fed este compromisă ar duce la inflație mai mare, scăderea acțiunilor și a obligațiunilor pe termen lung, dar și la o erodare a statutului de monedă de rezervă al dolarului”, a explicat Daan Struyven, co-șef al cercetării pe materii prime la Goldman Sachs. „Aurul, în schimb, nu depinde de încrederea în instituții și rămâne o valoare de refugiu”, a adăugat acesta.

Citește și: Argintul urcă la 40,72$/uncie, cel mai mare nivel din 2011. Aurul aproape de 3.500$

Prognoza Goldman Sachs: 4.000 dolari baza, 5.000 dolari scenariu extrem

Goldman Sachs estimează ca scenariu de bază o creștere a aurului spre 4.000 de dolari pe uncie până la jumătatea anului 2026. Totuși, o repoziționare masivă a investitorilor – de exemplu, dacă doar 1% din piața deținătorilor privați de titluri de stat americane ar fi direcționat către aur – ar putea propulsa cotația aproape de 5.000 de dolari pe uncie.

Investitorii mari mizează și ei pe aur

Arun Sai, manager de portofoliu multi-asset la Pictet Asset Management, a declarat că intenționa să reducă expunerea pe aur, dar atacurile lui Trump la Fed l-au determinat să mențină poziția. „Suspectăm că va urma o nouă etapă de creștere a aurului. Avem acum încredere să rămânem supra-ponderați pe aur”, a spus acesta.

De asemenea, BlackRock Investment Institute a arătat într-o analiză recentă că aurul a devenit unul dintre puținele diversificatoare fiabile într-o lume în schimbare. „Investitorii nu mai pot conta pe obligațiunile americane pe termen lung pentru a oferi protecție în perioadele de corecție bursieră. Aurul a explodat ca alternativă pentru portofolii reziliente”, au notat analiștii BlackRock.

Băncile centrale, cumpărători agresivi

În paralel, băncile centrale și-au majorat semnificativ rezervele de aur, într-un context în care dolarul este pus tot mai des sub semnul întrebării. Goldman Sachs subliniază că achizițiile de aur ale băncilor centrale au crescut de cinci ori după invazia Rusiei în Ucraina din 2022, trend ce a susținut ascensiunea continuă a metalului prețios.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.