Dar 2019 poate aduce prea puțină consolare, pentru că anul viitor, cel puțin în primele lui, nu vor dispărea nici încetinirea economică, nici restricțiile de lichidități și nici riscurile politice. Mai mult, dacă este să judecăm după previziunile destul de pemiste ale analiștilor, cel puțin în plan politic și comercial, incertitudinile și nesiguranța se vor accentua.

Piețele de acțuni se despart de cel mai prost an de la criza financiară din 2008. Înaintea acalmiei de Crăciun, indicele S&P se îndrepta spre un recul anual de peste 7%, cu un decembrie care se anunță cel mai negru din 1931.

Acolo pozitiv, dincolo negativ

În Europa, Stoxx 600 tinde să înregistreze un regres anual de 14%. La rândul lor, indicii CAC 40 și Footsie 100 acuză, pentru moment, o scădere de 12% pe tot anul, dar Dax 30 suferă și mai mult (-18%).

După un debut triumfal, piețele de acțiuni au fost cuprinse, în februarie, de a acces de tensiune privind randamentele la obligațiuni pe fondul temerilor inflaționiste. Dar starea de neliniște nu a durat mult pe Wall Street, în timp ce Europa se confrunta cu o recrudescență a riscurilor politice odată cu formarea unei coaliții guvernamentale populiste în Italia și absența unor progrese în negocierile privind Brexit.

Citește și Panică pe Wall Street. Săptămână dureroasă pentru bursa americană

Rezultatul: indicii americani au decolat vertiginos, în timp ce acțiunile europene au acuzat ieșiri masive. Divergențele dintre piețele europene și americane a fost consecința uneia dintre marile surprize ”negative” ale anului 2018: încetinirea creșterii în zona euro. ”Această pierdere de suflu își găsește explicația în mai mulți factori, precum noile norme pentru emisii în industria auto, dar și dificultățile structurale”, a apreciat Samy Chaar, economist șef la Lombard Odier.

O nouă realitate

În același timp, activitatea economică din Statele Unite a fost susținută de o stimulare bugetară neobișnuită pentru acea etapă. ”Din punct de vedere macroenomic, s-a intrat într-un mediu de creștere desincronizată, cu surprize pozitive în SUA, dar negative în restul lumii”, a comentat, la rândul său, Laurent Gonon, de la BFT IM.

Peste toate s-au suprapus încetinirea Chinei, războiul comercial dintre Washington și Beijing. ”Trebuie să învățăm să trăim cu asta”, a concluzionat Gonon.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.