Isărescu: Gapul PIB negativ se accentuează în 2025-2026 sub efectul măsurilor de austeritate

Proiecții mai pesimiste decât în mai

Estimările Băncii Naționale a României pentru luna august arată un gap al PIB (diferența dintre PIB-ul efectiv și cel potențial) semnificativ mai negativ decât cel din raportul din mai 2025. Dacă anterior se anticipa o coborâre spre -2% din PIB potențial, noua prognoză arată o adâncire până aproape de -4% în T4 2026.

Impactul politicii fiscale restrictive

BNR pune accent pe efectul unui impuls fiscal prociclic mai restrictiv, determinat de noile măsuri de consolidare fiscal-bugetară implementate de la 1 august 2025. Aceste măsuri reduc cererea internă, afectând în special consumul populației, principala variabilă lovită de austeritate.

Absorbție europeană insuficientă

Deși fondurile europene „Next Generation EU” aduc un sprijin, acesta este marginal, din cauza unei absorbții ușor mai lente decât se anticipa. Factorii pozitivi nu reușesc să compenseze pe deplin efectele restrictive ale politicii fiscale și monetare.

Cerere externă și condiții monetare restrictive

Cererea externă rămâne deficitară, iar condițiile monetare reale — caracterizate de dobânzi ridicate și o politică monetară restrictivă — continuă să frâneze creșterea economică. În acest context, traiectoria negativă a gapului PIB se accentuează pe termen scurt și mediu.

Exporturi nete: ajustare parțială a deficitului extern

O corecție importantă vine din partea exporturilor nete, prin reducerea importurilor, ceea ce contribuie la ajustarea deficitului extern. Totuși, acest efect nu este suficient pentru a inversa tendința de scădere a activității economice.

Recuperare lentă după 2026

BNR estimează că abia după T4 2026 gapul PIB va începe să se reducă vizibil, dar economia va rămâne sub potențial pe toată perioada analizată, ceea ce sugerează o revenire lentă și fragilă.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.