Leul, pe un fir de ață: cum dobânda-cheie și tensiunile globale zguduie economia românească

Aceasta este o veste importantă, deoarece rata dobânzii-cheie influențează direct costurile de împrumut pentru bănci și, implicit, pentru populație și companii.

Reducerea dobânzii-cheie înseamnă că împrumuturile ar putea deveni mai ieftine, ceea ce poate stimula economia. Totuși, membrii Consiliului de Administrație al BNR au observat că, după această scădere inițială, evoluția cotațiilor de pe piață a fost relativ liniară, fără alte modificări majore.

Randamentele titlurilor de stat, pe o traiectorie descendentă

Un alt aspect discutat de membrii Consiliului BNR a fost legat de evoluția randamentelor titlurilor de stat pe termen lung. Randamentele acestora au început să scadă la începutul lunii iulie și au continuat să scadă ulterior. Această tendință este similară cu cea observată în economiile avansate și în alte țări din regiune.

Scăderea randamentelor titlurilor de stat este importantă pentru că acestea reprezintă dobânzile pe care statul trebuie să le plătească pentru împrumuturile pe termen lung. O scădere a acestor randamente poate însemna că statul poate împrumuta bani la costuri mai mici, ceea ce este benefic pentru bugetul național.

Această evoluție a fost influențată de așteptările investitorilor cu privire la politica de dobânzi a Rezervei Federale a Statelor Unite (Fed), care are un impact major asupra apetitului global pentru risc.

Cursul leu/euro rămâne stabil, dar volatilitatea internațională își spune cuvântul

Cursul de schimb leu/euro a înregistrat o ușoară corecție descendentă în prima parte a lunii iulie, menținându-se relativ stabil. Totuși, spre finalul lunii, cursul a revenit la valorile mai ridicate din trimestrul II, în contextul creșterii volatilității pe piețele financiare internaționale. Această volatilitate a fost determinată, printre altele, de escaladarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu.

În cazul cursului leu/dolar, s-a observat o scădere mai pronunțată în prima jumătate a lunii iulie, iar apoi o ușoară creștere, în concordanță cu evoluția dolarului pe piețele internaționale.

Membrii Consiliului BNR au subliniat că există încă riscuri semnificative pentru stabilitatea cursului de schimb al leului. Printre aceste riscuri se numără deficitele gemene ale României – deficitul bugetar și cel de cont curent – precum și incertitudinile legate de procesul de consolidare fiscală, mai ales în contextul alegerilor care se apropie. De asemenea, deciziile de politică monetară ale marilor bănci centrale, cum ar fi Fed și Banca Centrală Europeană (BCE), pot influența evoluția cursului de schimb al leului.

Creditarea sectorului privat în creștere

O altă observație importantă făcută de membrii Consiliului BNR se referă la creșterea creditării în sectorul privat. În luna iunie, ritmul anual al creditului acordat sectorului privat a crescut la 6,7%, comparativ cu 5,7% în luna mai.

Această creștere a fost determinată în principal de o accelerare semnificativă a împrumuturilor în lei acordate companiilor. Un factor important în această evoluție a fost creșterea fluxului de finanțare, în mare parte datorită programelor guvernamentale care susțin creditarea.

În paralel, creditarea populației a continuat să crească într-un ritm relativ alert, atât pentru creditele de consum, cât și pentru cele destinate achiziției de locuințe.

Un aspect pozitiv evidențiat de membrii Consiliului BNR este creșterea ponderii creditelor în lei în totalul creditului acordat sectorului privat. În luna iunie, această pondere a urcat la 69,1%, de la 68,8% în luna mai. Aceasta înseamnă că tot mai multe împrumuturi sunt acordate în moneda națională, ceea ce reduce riscul valutar pentru debitori și contribuie la stabilitatea financiară a României.

În concluzie, decizia BNR de a reduce dobânda-cheie în luna iulie a avut efecte importante asupra pieței financiare din România. Deși piața monetară și randamentele titlurilor de stat au reacționat inițial la această decizie, evoluția ulterioară a fost relativ stabilă. În același timp, cursul de schimb al leului rămâne vulnerabil la factori externi și interni, iar riscurile pentru stabilitatea acestuia sunt încă ridicate. Pe de altă parte, creșterea creditării în sectorul privat și preferința pentru creditele în lei sunt semnale pozitive pentru economia României.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.