Obligațiunile americane pe 10 ani, un coșmar pentru piețele financiare

Pentru prima dată în ultimii 16 ani, randamentele pentru obligaţiunile americane pe 10 ani au depăşit pragul de 5%, în condițiile în care piețele financiare se așteaptă ca Banca centrală americană, adică Rezerva Federală, să menţină dobânzile la un nivel ridicat pentru o perioadă prelungită de timp.

Guvernul american pus în dificultate

Luni, randamentele pentru obligaţiunile pe 10 ani emise de Trezoreria SUA au crescut cu nouă puncte de bază, până la 5,01%, cel mai ridicat nivel înregistrat după 2007. În urmă cu câteva zile, preşedintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a dat de înțeles că oficialii Fed înclină spre o menţinere nemodificată a dobânzilor, deși acceptă și posibilitatea de a proceda la o nouă majorare a costului creditului, dacă economia americană va stimula riscuri inflaţioniste.

"Privind lucrurile din perspectivă economică, 5% nu este decât o cifră. Dar pentru investitori este un semnal", a explicat Chris Scicluna, economist şef la Daiwa Capital. Adică? Problema este că, în cazul în care randamentele pentru obligațiuni americane cresc, Guvernul american trebuie să plătească dobânzi mai mari pentru a se împrumuta de la investitori şi pentru a-şi acoperi chetuielile.

Element esențial al sistemului financiar mondial

Această creştere afectează în mod direct şi oamenii din întreaga lume pentru că randamentele percepute de investitori pentru obligaţiunile guvernamentale americane pe 10 ani constituie un element central al sistemului financiar mondial şi ajută la stabilirea preţurilor pentru toate tipurile de împrumuturi şi investiţii. Pe lângă faptul că face mai scumpă, pentru americani, cumpărarea unei case cu un credit ipotecar, randamentele mai mari la obligaţiunile guvernamentale americane pun presiuni în scădere pe preţurile diferitelor investiţii, de la acţiuni şi până la criptomonede.

Chiar şi pentru companiile cu cel mai bun rating, dobânzile la care se împrumută sunt stabilite prin adăugarea unui procent suplimentar peste nivelul la care se împrumută Guvernul american. Debitorii cu un rating mai slab trebuie să plătească dobânzi mai mari comparativ cu cei care sunt consideraţi că au şanse mai mari de a-şi rambursa datoriile.

Investiții mai mari peste hotare

Randamente mai mari pentru obligaţiunile guvernamentale americane înseamnă investiţii mai mari de peste hotare, în condiţiile în care titlurile de stat pe 10 ani emise de Trezoreria SUA sunt considerate unele din cele mai sigure investiţii de pe planetă, ceea ce înseamnă că investitorii vor schimba monedele lor pentru dolari americani. De la finele luni iulie şi până în prezent, dolarul american s-a apreciat cu 4% în raport cu moneda euro şi cu 5% în raport cu lira sterlină.

De asemenea, deşi un dolar mai puternic ajută turiştii americani să cumpere mai multe lucruri când sunt în străinătate, poate crea presiuni financiare suplimentare şi inflaţie accelerată în alte ţări, în special în statele în curs de dezvoltare. 

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.