Cod roșu pe piața AI: Burry pariază miliarde pe prăbușirea companiilor tehnologice

De la „Big Short” la „Big Bet Against AI”

Numele lui Michael Burry a intrat în istorie după ce, în 2007, a anticipat colapsul pieței ipotecare din Statele Unite și a câștigat sute de milioane de dolari din ceea ce presa a numit „cel mai mare pariu împotriva Wall Street-ului”. Povestea sa a inspirat cartea și filmul The Big Short, în care personajul său este interpretat de actorul Christian Bale.

Astăzi, la aproape două decenii distanță, Burry pare să vadă un nou balon de săpun gata să se spargă - de data aceasta, în jurul acțiunilor companiilor care dezvoltă inteligență artificială, scrie Business Insider.

Ce a făcut, concret, investitorul

Fondul său de investiții, Scion Asset Management, a raportat autorităților americane (SEC) că a deschis poziții masive împotriva a două companii emblematice pentru revoluția AI:

Nvidia, lider mondial în producția de cipuri specializate pentru AI, și Palantir Technologies, firmă de analiză de date folosite inclusiv în domeniul apărării și al securității.

Scion a cumpărat opțiuni de tip „put”, instrumente financiare care cresc în valoare atunci când acțiunile scad. Practic, Burry a pariat că prețul acțiunilor Nvidia și Palantir se va prăbuși.

Valoarea totală teoretică a acestor poziții este uriașă: aproximativ 187 milioane de dolari pentru Nvidia și 912 milioane pentru Palantir.

Ce înseamnă o „bulă” și de ce vorbește Burry despre una

În termeni simpli, o „bulă speculativă” apare atunci când prețurile activelor - acțiuni, imobiliare, criptomonede - cresc mult mai rapid decât valoarea lor reală. Se creează o euforie în rândul investitorilor, care cumpără doar din teama de a nu rata „următorul mare succes”.

Pentru Burry, febra AI seamănă izbitor cu alte episoade istorice de supraincalzire financiară: bula dot-com din anii 2000 sau cea imobiliară din 2008.

Nvidia este, de exemplu, prima companie din lume care a atins o capitalizare bursieră de 5 trilioane de dolari, iar acțiunile ei au crescut cu peste 50% într-un singur an, după o explozie a cererii pentru cipurile folosite la rețelele neuronale și serverele AI.

Palantir, o companie americană ce oferă software de analiză a datelor guvernelor și armatei, a urcat și mai spectaculos: +174% într-un an, pe fondul entuziasmului față de aplicațiile AI în apărare și securitate.

Burry pare convins că această euforie nu poate dura la nesfârșit, scrie El Pais.

Mesajul criptic care a declanșat valul de speculații

După mai bine de doi ani de tăcere, Michael Burry a reapărut pe platforma X (fost Twitter) cu un mesaj scurt, dar încărcat de sens:

„Uneori, vedem bule. Uneori, putem face ceva în privința lor. Alteori, singura mișcare câștigătoare este să nu joci.”

Cuvintele au fost însoțite de o fotografie cu actorul Christian Bale în rolul său din The Big Short, iar postarea a fost interpretată imediat drept un avertisment direct la adresa pieței AI.

În termeni simpli, Burry sugerează că valorile acțiunilor din domeniul AI sunt împinse artificial în sus, fără o bază solidă în rezultate reale - o situație tipică pentru începutul unei crize speculative.

Citește și: Previziunile sumbre ale lui Michael Burry. Ce s-a adeverit și ce nu

O reputație construită pe scepticism

Michael Burry este cunoscut pentru stilul său neconvențional și pentru faptul că merge adesea „împotriva curentului”. De formație medic, el a început să studieze piețele financiare din pasiune, analizând detaliu cu detaliu raportările companiilor.

În 2007, când aproape toată lumea credea că piața imobiliară americană este sigură, el a observat primele fisuri în sistem și a decis să parieze împotriva băncilor. Această decizie i-a adus peste 700 de milioane de dolari profit și l-a transformat într-un simbol al lucidității în fața euforiei colective.

De atunci, Burry a devenit o figură aproape mitologică pe Wall Street. Când el vorbește, piața ascultă - chiar dacă uneori greșește.

A mai încercat să „ghicească” bula AI

Nu este prima dată când investitorul avertizează asupra supravalorizării companiilor tehnologice. În 2023, la scurt timp după lansarea ChatGPT, Burry a scris un singur cuvânt pe X: „Vindeți”.

Două luni mai târziu, și-a recunoscut greșeala cu un alt mesaj: „Am greșit spunând să vindeți.”

Totuși, în a doua jumătate a acelui an, el a revenit la o strategie prudentă, cumpărând asigurări împotriva scăderii pieței (poziții scurte) în valoare de peste 1,5 miliarde de dolari pe indicii americani S&P 500 și Nasdaq - exact aceleași sectoare dominate acum de companiile AI.

Este piața AI într-o bulă?

Economiștii sunt împărțiți. Pe de o parte, companii precum Nvidia, Microsoft sau Alphabet (Google) raportează profituri record, alimentate de cererea reală pentru hardware și servicii AI.

Pe de altă parte, unele firme mai mici sunt evaluate de zeci de ori peste veniturile lor, semn că piața cumpără mai degrabă promisiunea viitorului decât realitatea prezentă.

Burry pare să creadă că piața confundă potențialul tehnologic cu profitabilitatea imediată, o greșeală repetată în istorie de fiecare dată când apare o inovație revoluționară - de la internet la criptomonede.

Lecția lui Burry

„Uneori, cea mai bună mișcare e să nu joci”, scria investitorul în mesajul său.

În limbajul piețelor, asta înseamnă să nu urmezi valul entuziasmului doar pentru că toată lumea cumpără.

Pentru Burry, inteligența artificială este fără îndoială o revoluție reală, dar valorile la care au ajuns unele companii nu reflectă rezultatele lor actuale. Iar istoria arată că fiecare revoluție economică are o fază de excese care se termină, inevitabil, cu o corecție dureroasă.

Ce urmează

Până acum, piețele nu l-au urmat pe Burry. Acțiunile Nvidia și Palantir continuă să crească, iar investitorii individuali ignoră avertismentele.

Totuși, așa s-a întâmplat și în 2007: când Burry a pariat pe colapsul imobiliar, toți îl considerau nebun.

Dacă se va dovedi din nou vizionar sau doar prea devreme în analiza sa, rămâne de văzut. Dar un lucru e cert: când omul care a anticipat una dintre cele mai mari crize financiare din istorie spune „vedem o bulă”, merită măcar să-l ascultăm.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.