Evergrande. Salvare de ultim moment. Investitorii răsuflă ușurați

Compania a virat 83,5 milioane de dolari, iar deținătorii de obligațiuni vor primi fondurile înainte de sâmbătă, au declarat pentru Bloomberg surse care au dorit să își păstreze anonimatul. O perioadă de grație de 30 de zile pentru cuponul obligațiunilor ar fi expirat sâmbătă, după ce firma a ratat data inițială de plată. 

Speculațiile cu privire la o incapacitate de plată sunt prezente de luni de zile, alimentând contagiunea pe piața creditelor în rândul altor dezvoltatori imobiliari cu probleme de lichidități și erodând încrederea în piața imobiliară chineză care, după unele măsurători, reprezintă mai mult de un sfert din economie. 

Această evoluție sugerează că dezvoltatorul imobiliar aflat în dificultate ar putea acorda o prioritate mai mare decât s-a anticipat obligațiunilor în dolari, în timp ce se străduiește să obțină fonduri pentru a face față plăților datorate băncilor, furnizorilor și deținătorilor de produse de investiții onshore. Autoritățile de reglementare financiară au încurajat Evergrande să ia toate măsurile posibile pentru a evita o incapacitate de plată pe termen scurt a obligațiunilor în dolari, concentrându-se în același timp pe finalizarea proprietăților și pe rambursarea investitorilor individuali. 

"Plata dobânzii la obligațiunile în dolari este pozitivă și cumpără timpul de care Evergrande are nevoie pentru vânzarea activelor, consolidând cazul de bază al unei restructurări ordonate", a declarat Wu Qiong, director executiv la BOC International Holdings

Plata a fost raportată anterior de ziarul Securities Times, susținut de stat. 

Piețele au primit vestea în mod pozitiv, acțiunile dezvoltatorilor chinezi crescând pentru a doua zi la Hong Kong. Titlurile în dolari de tip "junk" ale emitenților din această țară erau pregătite pentru cea mai bună săptămână din 2012 încoace. Obligațiunile în dolari ale Evergrande au fost indicate în creștere cu până la 3 cenți pe dolar, potrivit traderilor de credite. Acțiunile sale au urcat cu 5% la Hong Kong.

Citește și: Cutia Pandorei nu a fost deschisă de Evergrande. Mesajul Băncii centrale a Chinei

Evergrande trebuie să plătească dobânzi pentru alte patru obligațiuni în dolari în acest an. Anul viitor, are un zid puternic de datorii care ajung la scadență, cu aproximativ 7,4 miliarde de dolari care vor ajunge la scadență în obligațiuni onshore și offshore. 

Nefilanizarea discuțiilor privind vânzarea unei participații într-o unitate pentru 2,6 miliarde de dolari a evidențiat dificultatea cu care se confruntă compania de a obține fonduri prin vânzarea de active. Evergrande a declarat la sfârșitul zilei de miercuri că vânzările sale de proprietăți s-au prăbușit cu aproximativ 97% în timpul sezonului de vârf al achizițiilor de locuințe și că s-ar putea să nu fie în măsură să își îndeplinească obligațiile financiare. Compania are datorii de peste 300 de miliarde de dolari.

"Evergrande este o lumânare care arde la ambele capete, trebuie să abordeze scăderile de venituri și, în același timp, să găsească lichidități pentru rambursările iminente", a declarat Justin Tang, șeful departamentului de cercetare pentru Asia de la United First Partners. 

Cu toate acestea, plata obligațiunii ar putea contribui la atenuarea îngrijorărilor legate de sănătatea sectorului imobiliar din China. O restricție guvernamentală privind efectul de pârghie la dezvoltatorii îndatorați și măsurile de răcire a prețurilor locuințelor au stimulat o scădere a vânzărilor și au cântărit asupra creșterii economice. Cel puțin trei dezvoltatori au intrat în incapacitate de plată a datoriilor în dolari în această lună, în timp ce randamentele obligațiunilor de tip junk bond au urcat la cel mai ridicat nivel din ultimul deceniu.

Autoritățile de reglementare de la Beijing au încercat să reasigure piețele că a doua economie ca mărime din lume poate depăși criza Evergrande și de la rivalii săi mai mici, vicepremierul Liu He devenind oficialul cu rangul cel mai înalt care a dat asigurări că riscurile de pe piața imobiliară pot fi controlate. 

Rezultatul a fost îmbunătățirea sentimentului investitorilor față de dezvoltatorii imobiliari. Un indicator al companiilor imobiliare din Hong Kong a urcat cu 3,7% în această săptămână. Sunac China Holdings Ltd. a urcat vineri cu 9%, ducând câștigul său săptămânal la 24%, în timp ce China Resources Land Ltd. a câștigat 6%. 

Se pare că autoritățile chineze "se află în spatele tuturor acestor lucruri pentru a se asigura că putem evita o propagare în economia mai largă și, de asemenea, în afara Chinei", a declarat Hans Goetti, fondator și director executiv al HG Research, la Bloomberg TV. "Acest lucru trimite un semnal că țara nu este interesată să facă din acest lucru o problemă mai mare, în special pentru deținătorii străini în acest caz. Cred că este o veste bună".

Totuși, fără presiunea unei neîndepliniri de obligație, deținătorii de obligațiuni offshore ai Evergrande ar putea avea mai puțin spațiu de negociere. O intrare în incapacitate de plată ar fi declanșatat clauze de neplată și ar fi dat investitorilor care dețin alte obligațiuni opțiunea de a accelera plățile pentru aceste datorii.

"Este posibil ca plata să nu fie neapărat în favoarea deținătorilor de obligațiuni care doresc să înceapă accelerarea, pentru că acum deținătorii nu mai pot accelera nimic", a declarat Eric Liu, șeful departamentului de venituri fixe de la Harvest Global Investments. "Este probabil ca Evergrande să continue să plătească dobânzi până când va veni cu un plan".

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.