Riscul subestimat care ar putea prăbuși piețele financiare în 2025

Aceste tranzacții, frecvent utilizate în sectorul financiar, implică împrumuturi în yeni la dobânzi scăzute pentru a investi în piețe cu randamente ridicate, cum ar fi acțiunile tehnologice americane. Deși volatilitatea inițială s-a redus, iar atenția investitorilor s-a îndreptat către alte subiecte, analiștii avertizează că Japonia rămâne un risc crucial pentru 2025.

Dependența piețelor de obligațiunile japoneze

Potrivit unui raport recent al BCE Research, stabilitatea pieței americane de acțiuni ar putea depinde anul viitor de evoluția pieței obligațiunilor japoneze. Analiza subliniază că Japonia este un motor central al lichidității globale, ceea ce înseamnă că cel mai mare risc pentru evaluările sectorului tehnologic american nu provine din creșterea randamentelor obligațiunilor americane, ci dintr-o potențială creștere a randamentelor obligațiunilor japoneze.

„Aceste riscuri nu sunt încă reflectate în prețurile piețelor actuale”, avertizează autorii raportulului.

Analiștii atrag atenția asupra faptului că relația dintre randamentele obligațiunilor japoneze și performanța Nasdaq s-a consolidat semnificativ. Între 2019 și 2022, Nasdaq a evoluat în sincronizare cu randamentele obligațiunilor americane. Cu toate acestea, ulterior, corelația s-a mutat către randamentele japoneze – ultimele obligațiuni cu randament real negativ din lume.

Un model economic nesustenabil

Riscurile devin și mai acute în contextul în care politica de dobândă zero a Japoniei (ZIRP) pare tot mai nesustenabilă. Creșterea prognozată a inflației pe termen lung către ținta de 2% în Japonia ar putea forța BoJ să renunțe la această politică, ceea ce ar duce la o creștere a randamentelor obligațiunilor japoneze și, implicit, la o perturbare a piețelor globale.

„Structura actuală a evaluărilor acțiunilor tehnologice americane depinde de randamentele reale negative ale obligațiunilor japoneze”, subliniază analiștii. „Dacă aceste randamente devin pozitive, impactul asupra piețelor globale ar putea fi devastator”.

Alți factori de risc pentru 2025

Pe lângă piețele de obligațiuni japoneze, raportul identifică și alte pericole potențiale pentru piețele financiare în 2025:

- Investițiile pasive, care ar putea amplifica volatilitatea piețelor în cazul unor corecții severe.

- Incertitudinea investitorilor, pe fondul schimbărilor economice și geopolitice.

- Încetinirea creșterii profiturilor companiilor, ceea ce ar putea submina încrederea investitorilor.

Concluzie

Analiștii avertizează că un risc aparent îndepărtat, legat de piața obligațiunilor japoneze, ar putea deveni factorul declanșator al unui crash pe piețele globale în 2025. Investitorii sunt încurajați să monitorizeze cu atenție politica monetară a Japoniei, ale cărei decizii ar putea avea un impact disproporționat asupra stabilității financiare mondiale.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.